청수행정타운 롯데시네마타워 ABL 46차
청수행정타운_랜드마크_핵심상권
청수행정타운_랜드마크_핵심상권
2023.09.27 오픈
투자 포인트
- 11
롯데시네마 계약 체결완료로 영화관 운영 중
- 22
브랜드 아파트 개발사업 시행이익을 보조담보물로 확보
기본정보






투자자 보호장치
관리형토지신탁 위탁자 수익권의 1순위 근질권을 대출금의 130%로 설정 (본 담보물)
타 사업장 개발형토지신탁 위탁자 수익권의 2순위 근질권을 대출금의 130%로 설정 (보조 담보물)
대출법인 대표이사 연대보증
본 담보물 시행 법인의 법인연대보증
대형시공사 책임준공 확약
- 보조담보물은 천안시 서북구 백석동 소재 아파트 신축 사업장으로서 2024년 2월 준공을 앞두고 있습니다. 최근에 진행한 아파트 청약에서 약 47%의 청약률을 기록하였으며, 향후 무순위로 전환하여 지속적인 분양작업을 통해 준공 시점에 아파트 분양률 100%를 목표로 하고 있습니다. 현재 분양가 수준이 주변 구축 아파트 시세, 신축 아파트 분양권 거래사례 등에 비춰봐도 적절한 수준이기 때문에, 부동산 시장이 점차 개선됨에 따라 자연스럽게 분양률이 오를 것으로 기대됩니다.
- 본 투자상품은 당사 전문심사역 및 외부 변호사·감정평가사 등 전문가가 온투업법 감독규정 시행세칙 제11조의 전문가 확인사항에 대한 확인을 완료하였습니다.
- 대출자의 사정, 대출선행조건 미충족, 모집 지연 등의 사유로 예상 대출 실행일보다 대출 실행이 지연될 수 있으며, 이 경우 투자 수익은 실제 대출 실행일부터 발생합니다.
상세정보
담보력 분석
대출자 정보
투자구조
충청남도 천안시 동남구 청당동 547번지
담보가치230억원(예상 담보가치)
- 선순위 대출금
- 어니스트펀드 대출금
- 기타 금액
- 여유 금액
- 선순위 대출금8,300,000,000원어니스트펀드 대출금2,480,000,000원
- 기타 금액0원여유 금액12,220,000,000원
- LTV46.87%
- 예상 담보가치는 투자자 보호장치를 통해 확보되는 상환재원(본건 사업이익)의 합계액이며, 본 담보물을 통한 상환재원 및 보조 담보물을 통한 상환재원이 모두 더해진 값입니다. 본 투자상품은 현재 본 담보물을 통해 확보할 수 있는 상환재원이 많지 않을 것으로 예상되며, 대부분의 상환재원을 보조 담보물을 통해 회수할 것으로 예상됩니다.
- 본 담보물의 예상 시행이익은 300억원 수준이나 본 담보물 현황을 고려하여 10% 수준인 30억원으로 감액하여 담보가치를 산정하였습니다. 보조 담보물의 예상 시행이익은 약 250억 수준이며, 분양가, 청약률, 부동산 시장 전망 등을 종합적으로 고려하였을 때 80% 수준인 200억원의 시행이익이 실현될 것으로 판단하였습니다. 보조 담보물은 선순위권자가 존재하며, 채권최고액 83억원입니다. 보조 담보물의 200억원 시행이익은 아파트 분양률 100%, 상가 분양률 70% 달성 기준이며, 2023년 8월 말 아파트 분양률은 30.3%입니다. 상가 부분은 준공 전 임차 후 담보대출 및 상가 통매각 또는 분양으로 본건 상환을 준비할 예정입니다.
위험성 분석
상환시나리오
주요리스크
기타(증빙자료 등)
- 시나리오 1
사업이익
본 투자상품의 예상 담보가치는 230억원 수준이며 해당 금액 대비 어니스트펀드 대출금 LTV는 약 46.87%로 안정적인 수준입니다.
담보가치의 대부분 비중을 차지하는 보조담보물의 경우 천안시 내 주요 주거단지인 백석동에 소재하고 있으며 공원, 학교, 생활문화시설 등이 인근에 위치하고 있어 준수한 사업성을 보유하고 있으며, 분양가, 청약률, 주변 부동산 시세 등을 종합적으로 고려하였을 때 성공적인 종료가 예상됩니다.
- 시나리오 2
당사 리파이낸싱
만기 내에 분양이 충분히 이루어지지 않아 상환 시나리오 A가 발생하지 않는 경우 당사 리파이낸싱으로 본건 대출금을 상환할 수 있습니다.
보조 담보물의 경우 우수한 입지로 양호한 사업성과가 예상되는 점, 본 담보물을 통해서도 일부 상환재원을 확보할 수 있는 점 등을 바탕으로 당사에서 리파이낸싱 진행이 가능할 것으로 예상됩니다.
- 시나리오 3
채권 매각
본건 대출채권 매각을 통하여 상환재원을 확보합니다.
다만, 이 경우 본건 대출만기 시점에 채권매각에 추가적으로 소요되는 시일만큼 상환이 지연될 수 있습니다.
여신팀장 의견
투자시 유의사항
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- 본 투자 상품은 대출자의 사정, 대출선행조건 미충족, 모집 지연 등의 사유로 예상 대출 실행일보다 대출 실행이 지연될 수 있습니다.
- 투자 모집 마감 후 계획사항 및 선행 조건 이행 상황을 재검토하여 대출을 실행하며, 대출을 실행하지 않을 경우에는 즉시 투자 원금을 예치금 계좌로 환불해 드립니다. 또한, 본 투자 상품은 대출 채권에서 발생하는 원리금 수취권 매입 계약에 기반하기 때문에 대출 실행일 이전(투자 모집 기간 포함)의 기간에 대한 이자는 계산되지 않습니다.
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심사 총평 보기
본건은 천안시 청수지구 행정타운 내 소재한 복합상업시설 개발사업입니다. 본 사업장이 소재한 청수행정타운은 검찰청, 국민연금공단 등 11개의 기관이 2017년 말 이전 완료하였으며, 지속적으로 입주 세대가 증가하고 있는 택지개발지구로 향후 사업지의 성장 가능성은 높을 것으로 예상됩니다. 또한, 본건 중심으로 남측, 북측에 약 2만여 세대의 풍부한 배후수요를 보유하여 다양한 고객 수요의 확보가 가능할 것으로 예상됩니다.
본건은 청수지구 내 희소성 있는 대규모 상업시설로 10,000평 이상의 면적이 확보되어 영화관, 식음료, 대형 프랜차이즈 시설 등 다양한 업종이 입점 가능합니다. 현재 청수지구 내 유일하게 롯데시네마가 입점되어 운영 중이며, 이에 따른 다양한 임차수요 또한 확보 가능할 것으로 예상됩니다.
어니스트펀드는 본건에 관리형토지신탁 위탁자 수익권 1순위 근질권을 설정하였으며, 보조담보로 대출법인이 진행하고 있는 천안 브랜드 아파트 개발사업의 개발형토지신탁 위탁자 수익권 2순위 근질권을 추가로 설정하여 투자 안전성을 강화하였습니다. 또한, 대출법인 대표이사 연대보증을 확보하고 대출 전 기간 투자자 수익금 전액 별도 유보를 통해 상환 안전성을 높였습니다.